Paso 12. Financiación internacional

El combustible de tus operaciones

• Ya sabes cómo clasificar la mercancía que vas a exportar o importar, o como la propia administración aduanera puede hacerlo por ti.

• Ya sabes el origen de tu mercancía. Te lo repetiré hasta la saciedad. No la procedencia, sino el origen de la mercancía.

• Ya sabes también el valor de la mercancía para que puedas echar tus cuentas.

• Ya conoces los tipos de acuerdos arancelarios que firman los diferentes países, donde estudiarlos, y donde averiguar el tipo de certificado de origen que necesitarás para poder acogerte a alguna rebaja arancelaria.

• Ya conoces nuevas rebajas arancelarias, aunque no haya ningún acuerdo comercial firmado y también aranceles extra a pagar.

• Ya conoces cómo averiguar el arancel que paga una mercancía, los diferentes tipos de aranceles que hay, y la forma de calcularlos.

• Ya conoces también todo lo que puedes hacer cuando una mercancía llegue a la aduana de destino. No todo es pagar y vender. Aunque enfocado en la UE, debes saber que en el resto de los países hay mecanismos similares. Con un nombre u otro, pero similares.

• Ya conoces la factura comercial, el tratamiento del IVA, donde encontrar los documentos que te pueden solicitar, o tú tener que solicitar, donde encontrar su normativa reguladora, además de una herramienta que te indica la documentación necesaria para exportar por país, sectores, bienes de consumo, productos industriales y tecnología, bebidas y agroalimentarios, así como la relación de la documentación con un crédito documentario.

• Conoces los Incoterms. Mal concebidos y peor explicados, por “profesionales” que no han transportado nada en su vida. Más arriba ya tienes más información que la que vas a encontrar en ninguna formación, libro, manual “práctico”, etc., etc.

• Conoces los diferentes medios de transporte.

• Conoces los diferentes medios de cobro y pago internacionales.

 

En este paso veremos las diferentes formas de financiación de nuestras operaciones internacionales, tanto si eres importador como exportador.

 

Objetivos de aprendizaje

Identificar las necesidades financieras del importador y del exportador según el momento de la operación. Conocer los instrumentos a corto plazo: factoring, forfaiting y confirming, y saber cuándo usar cada uno. Entender el apoyo estatal a la exportación: CESCE, CARI, FIEM, FAD y FEV. Conocer los avales y garantías internacionales y los artículos clave de las URDG 758. Saber cubrir el riesgo de divisa en operaciones facturadas en moneda extranjera.

El núcleo del paso — cinco ideas clave

Financiar el desfase entre pagar y cobrar es tan importante como vender: sin liquidez no hay operaciones. Factoring y forfaiting adelantan cobros al exportador. El confirming gestiona los pagos del importador a sus proveedores. El Estado español financia exportaciones de bienes de equipo con instrumentos como CARI, FIEM y crédito comprador con garantía CESCE. Las garantías a primer requerimiento (URDG 758) son independientes del contrato: el banco paga cuando el beneficiario lo exige documentalmente. El seguro de cambio —forward o con opciones— fija el tipo de conversión y protege el margen comercial ante fluctuaciones de divisa.

Caso práctico: Importar camisetas de algodón desde Argelia

Pagamos las camisetas hoy, pero cobraremos de nuestros clientes a 90 días. Usamos factoring para anticipar ese cobro y mantener la liquidez. Si hubiéramos facturado en dólares, contrataríamos un seguro de cambio forward para fijar el tipo de conversión y proteger nuestro margen comercial. Si el proveedor argelino exigiera una garantía de pago, se emitiría un aval bajo las reglas URDG 758 a través de nuestro banco en España.

El desfase financiero: El problema que casi nadie explica

En el comercio internacional, tan importante es vender como tener la capacidad económica para fabricar, enviar y conceder plazos de pago a tus clientes para ser competitivo. La financiación en el comercio exterior es la facilidad que una entidad de crédito te ofrece para financiar el cobro o el pago de una operación comercial internacional.

Este servicio está íntimamente ligado al método de cobro y pago pactado. Las dos situaciones básicas son:

• Pago a la vista: el pago se realiza al presentar los documentos comerciales. No hay desfase financiero.

• Pago aplazado: el vendedor da un tiempo al comprador para pagar. Durante ese período, el vendedor está financiando la operación con sus propios recursos.

Atención — El riesgo de cambio en la financiación

Si cobras o pagas en euros, la financiación debe ser en euros. Pero si tu operación es en dólares o en otra divisa, y te financias en esa misma divisa, asumes un riesgo de tipo de cambio. Solo se aconseja financiarse en divisa extranjera si tienes ingresos recurrentes en esa misma divisa. De lo contrario, es mejor financiarse en euros y cubrir el tipo de cambio con un instrumento específico.

Las necesidades financieras del exportador y del importador

Momento	Exportador	Importador
Antes de producir	Prefinanciación: fondos para comprar materias primas y fabricar antes de exportar. Cubre desde el inicio de la fabricación hasta el embarque.	—
Mercancía enviada, cobro pendiente	Postfinanciación: la mercancía está embarcada pero el cliente paga a 90 días. Se descuentan los derechos de cobro para obtener liquidez hoy.	—
Mercancía recibida, pago pendiente	—	Financiación de importación: el banco paga al proveedor extranjero en nombre del importador y le aplaza el cargo en cuenta hasta que tenga liquidez para pagar.

Herramientas a corto plazo: Forfaiting, factoring y confirming

Forfaiting — La venta de deuda sin recurso

Que es: la compra sin recurso de derechos de cobro que son ciertos, líquidos y exigibles a medio y largo plazo. Sin recurso significa: que si tu cliente extranjero quiebra y no paga, la entidad financiera (el forfaiter) NO puede reclamarte el dinero a ti. El banco asume la pérdida. Tu solo respondes de que la deuda sea legitima, es decir, que no hayas falsificado la factura o la mercancía. Ventajas: Liquidez inmediata. Elimina el riesgo de cambio y el riesgo de impago. La deuda sale de tu balance. No ocupa tus líneas de crédito (CIRBE) bancarias. Instrumentos ideales: letras y pagares avalados, créditos documentarios de exportación. Plazos habituales: de 6 meses a 5 años (incluso hasta 7 años).

Factoring internacional — Gestión de cobros con anticipo
Que es: un producto para empresas que buscan cubrir el riesgo de insolvencia y anticipar sus ventas a plazo (normalmente hasta 180 días). Cedes los derechos de cobro de tus facturas al banco para que el gestione el cobro. Con recurso: si el cliente no paga, el banco te quita el dinero adelantado. El riesgo de impago sigue siendo tuyo. Sin recurso: el factor asume el impago y te indemniza al 100 %. No consume endeudamiento bancario (CIRBE). Ventajas: reduce costes administrativos de cobro, permite sanear la cartera de clientes, y en la modalidad sin recurso no aumenta tu deuda bancaria. Atención — Los bancos no aceptan productos perecederos para factoring La fruta, la verdura y otros productos perecederos quedan fuera del factoring por el alto riesgo de disputas sobre la calidad en destino. Si tu sector trabaja con mercancías perecederas, está herramienta no es para ti.	Atención — Los bancos no aceptan productos perecederos para factoring	La fruta, la verdura y otros productos perecederos quedan fuera del factoring por el alto riesgo de disputas sobre la calidad en destino. Si tu sector trabaja con mercancías perecederas, está herramienta no es para ti.
Atención — Los bancos no aceptan productos perecederos para factoring
La fruta, la verdura y otros productos perecederos quedan fuera del factoring por el alto riesgo de disputas sobre la calidad en destino. Si tu sector trabaja con mercancías perecederas, está herramienta no es para ti.

Confirming internacional — Gestión de pagos a proveedores

Que es: un servicio de gestión de pagos a proveedores extranjeros. Tu ordenas el pago a 90 días, pero tu banco contacta con tu proveedor y le ofrece cobrar hoy mismo —cobrando a él un coste financiero—. Ventaja para el importador: simplificas la conciliación de pagos, tienes más poder de negociación con el proveedor (porque le das la opción de cobrar antes) y no te cuesta dinero. El coste lo asume el proveedor si acepta el anticipo.